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A股市场未明朗,抄底须谨慎!

炒股入门吧 来源: 作者:股票入门吧 时间:2010-06-12

综合一周来看,上证指数多次考验2500点,并在2500点上方暂获支撑,最终收盘于2569.94点,全周上涨0.64%;深证成指则收盘于 10239.3点,上涨0.51%。两市成交量出现一定幅度增长,日均成交总额超过1600亿元,较上周增长约11.6%。

  值得特别一说的是,本周三两市放量强势反弹,上证指数、深证成指分别大涨2.78%和3.06%,并一改近期成交低迷的态势,分别成交1052亿元和 909亿元,总量接近2000亿元。

  一则有关“中国财政部和中央汇金公司已要求农行推迟其首次公开募股计划”的传言被认为是引发当日市场放量大涨的主要刺激因素。次日,在中国农业银行 IPO申请“过会”背景下,两市双双回落,其中深证成指跌幅超过1%。

  分析人士指出,当前市场仍处于“敏感期”,市场预期变化多端,一些传闻有可能会引起股市剧烈波动,在市场调整尚未出现明显结束迹象前,投资者仍需控制仓位,谨慎为主。

  基本面方面,周四、周五公布的一系列宏观经济数据显示,无论是从实体经济还是从经济增长的三驾马车状态来讲,我国经济仍然保持着平稳较快增长态势,尚不存在发生“滞胀”的明显信号。

  不过,市场对数据的解读仍存分歧,有观点就认为,尽管CPI数据显示近期通胀压力有所缓解,但工业生产、投资等数据延续降速趋势,下半年经济下滑可能性不小。

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  业界人士认为,市场对这些数据的进一步解读、对微观经济层面的观察以及对后续政策的预判将在未来一段时间对股市情绪产生关键性影响。

  与大盘的弱势表现有所不同,中小板及创业板本周“大放异彩”。尽管周五中小板指数出现近1%的回落,但全周仍出现2.79%的涨幅,创业板更是表现惊人,不断创出新高,全周上涨超过9%。

  不过,不少市场人士对此并不乐观。有分析指出,大盘股和小盘股的比价效应已达历史高位,尽管短线创业板、中小盘股仍逆势走强,但其基本面和股价脱节, “空心化”现象日益严重,蕴含着较高的系统性风险。

  值得关注的是,近期上证指数在2500点暂获支撑,在旧的利空逐步消化情况下,市场“测底”“抄底”情绪开始升温。对此,众多分析人士指出,目前尚无法判断市场调整趋势发生转变,盲目“测底”“抄底”不可取,投资者操作仍需谨慎,不宜追涨。

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  5月份,工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨7.1%,涨幅自去年12月“转正”后连续6个月扩大,环比上涨0.6%。国家统计局新闻发言人盛来运表示,当前物价上涨仍是结构性上涨,全年3%左右的物价目标有可能实现。中国经济当前不存在发生滞胀的可能性。

  分析人士认为,尽管5月物价涨幅创阶段性新高,但是否形成持续上升趋势还需观察。加上楼市调控和地方政府融资平台监管加强可能影响投资和消费增速,欧债危机延缓各国加息步伐,我国短期加息可能性有所降低。

  统计局同日公布,5月规模以上工业增加值同比增长16.5%,增速比上月回落1.3个百分点;1-5月城镇固定资产投资67358亿元,同比增长 25.9%,比1-4月份回落0.2个百分点;5月社会消费品零售总额12455亿元,同比增长18.7%,比4月加快0.2个百分点。

  央行数据显示,5月末,广义货币(M2)余额66.34万亿元,同比增长21%,比上月低0.5个百分点;狭义货币(M1)余额23.65万亿元,同比增长29.9%,比上月低1.4个百分点;流通中货币(M0)余额3.87万亿元,同比增长15.2%。当月净回笼现金1005亿元,同比多回笼307 亿元。

  当月人民币贷款增加6394亿元,同比少增275亿元。分部门看:住户贷款增加2633亿元,其中,短期贷款增加714亿元,中长期贷款增加1919 亿元;非金融企业及其他部门贷款增加3766亿元,其中,短期贷款增加334亿元,中长期贷款增加3087亿元,票据融资增加377亿元。当月外币贷款减少14亿美元。 rumen8.com-股票入门吧


  一位银行业内人士对《华夏时报》记者表示:“有些地方政府从拿到银行贷款起就没打算偿还,若加息,其应支付的利息增加,而房地产新政将可能导致过分依赖卖地收入的地方融资平台在不远的将来崩盘,银行因此可能沦为地主。”

  加息致多付利息最低200亿

  时下市场中最热的莫过于商业银行的房贷压力测试。据了解,压力测试是在三种假设情景下对商业银行个人住房贷款、开发贷款、土地储备贷款以及房地产上下游贷款质量的迁徙情况进行检测。具体分为,轻度压力环境,即利率上浮27个基点;中度压力环境,即利率上升54个基点;重度压力环境,利率跳升108个基点。

  对房贷压力测试的假设场景同样适用于地方政府融资平台。

  银监会数据显示,截至2009年末,全国地方政府融资平台贷款余额7.38万亿,同比增长了70.4%,以此计算,仅2009年一年,地方政府融资平台新增3.05万亿贷款。 与A股发行同步,农行拟通过香港公开发行和国际配售发行约254.11亿股H股。若未行使A+H股的超额配售选择权,H股股份占发行后总股本的8%;假如全额行使超额配售选择权,H股股份则占比9%。 “目前,市场的流动性还是比较宽松的,农行的发行规模大致符合市场预期。战略配售机制的采用,也可以看出考虑了A股的市场承受力。就目前的市场规模和流动性而言,市场有能力承接银行融资。”金融专家连平对记者说。 rumen8.com-股票入门吧

  根据预披露的招股说明书,本次农行A股发行将采用向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式,H股也将采用引入基石投资者的发行方式。

  据悉,包括国外大型金融机构、国际著名跨国企业、境内外主权基金、香港富商、保险、电力、铁路、石化等央企集团在内的十多家投资方已向农行表示了投资意向,它们或将成为农行首批A股战略配售对象及H股基石投资者。

  农行的预披露招股说明书中并未明确A股战略配售部分的比例,但从2006年以来采用战略配售的14单大型IPO情况来看,战略配售比例通常在40%左右。依此比例,除战略配售之外向公众投资者发行的股份比例会在60%左右。

  地方融资平台投资的多为基建类等投资周期较长的项目,贷款期限多为3-5年或者5年以上。如果按照3-5年期的贷款标准利率5.76%计算,地方融资平台应支付的贷款利息为4250亿元。若贷款

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