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目前哪类股票最值得投资?

炒股入门吧 来源: 作者:股票入门吧 时间:2010-12-14

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 从一些市场数据来看,有色金属板块短期或继续反弹。首先,美国大部分经济数据的向好显示其正在稳步复苏;其次,中国11月工业生产以及城镇固定资产投资稳步增长,表明经济增长势头仍然强劲。这些都利好基本金属需求,继续支撑基本金属的价格。而欧债危机尚有反复,加上全球宽松流动性依然存在,也有助于黄金价格维持高位。小金属方面,受到国家收储以及资源整合的影响,价格有望继续得到支持。

  目前中国政策重心在于控通胀,11月CPI数据上升到年内高点。虽然周五央行公布了上调存款准备金率0.5个百分点,一定程度上缓解了投资者对调控的担忧,但市场对于后续是否加息可能依然心存疑虑。我们认为央行的举措不及市场预期的严厉,有色板块有望迎来一波反弹。但在通胀未得到完全控制前,加息担忧将一定程度上抑制板块反弹幅度。

  目前金属需求面向好。近期海外基本金属价格也出现大幅上涨,且基本金属股前期跌幅较大。因此我们认为基本金属股短期有望继续反弹,建议大家关注基本面较好的江西铜业和中金岭南以及估值较为便宜的紫金矿业;黄金价格处于高位也对黄金股形成利好,我们建议大家继续关注中金黄金,山东黄金。
统计数据显示,今年年初至12月9日,上证指数下跌了14.23%,而电子元器件却逆势上涨大放异彩,行业整体涨幅高达40.66%,较大盘超额收益54.89个百分点。医药生物、机械设备、食品饮料、农林牧渔等行业也同样不甘落后,年初至今涨幅超越20%,23个申万一级行业中,14个较大盘反其道而行逆市上涨,仅有黑色金属、房地产、化工和金融服务4个行业跑输大盘。

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  历史数据显示,根据50家机构的预测值整合推测,2010年全年电子元器件行业整体增长幅度约为261.29%,在23个申万一级行业中,成长性位列其首。同时,医药生物和机械设备等今年市场表现亮眼的行业,年度业绩增长也都在30%以上。但值得注意的是,市场中也不乏交通运输、黑色金属这种尽管业绩增长良好但得不到市场迎合的行业,想在A股市场一展身手,除了业绩的支撑,政策的扶持也必不可少,电子元器件、信息设备、医药生物等行业无一不沐浴今年的政策暖风。
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总的来说草案是对前期口号的“政策化”和“数量化”,概括内容为四要点:1)控制产量;2)提升资源自给率;3)提升产业集中度;4)鼓励深加工、新技术、新材料。草案进一步指明了行业发展的方向:鼓励上游获取资源、鼓励下游技术突破、限制中游冶炼盲目扩张。这符合有色产业链的价值分布,会引导资源投向价值更高的环节,因而必将有利于行业长期更健康的发展,有利于缓解金属供给过剩的局面。

  按照规划,至2015 年十种有色金属产量控制在4100 万吨内,这意味着2010 至2015 年产量CAGR 仅7.43%,而2000 至2009 年这一数据是15.1%(参见图1)。我们认为这一目标的实现难度较大:一方面,在地产和出口下台阶、消费增长需要较长过程的情况下,预计基建投资将维持高位,因而基本金属消费有望在2015 年前维持15%的增速;另一方面,行业整合涉及地方及中央、国有与民营、公开与地下等多重利益纠葛,难以在短期有较大进展。

  然而,我们强调,此事件的最大影响,在于向产业界及二级市场传达了政府明确的价值取向,表达了政府将持续加大力度控制行业产能扩张以及鼓励整合重组的决心,后续的一切政策必将以控制供给为指导思想,从而构成短期的价格上涨预期,但大金属价格受国际因素影响较大,中长期趋势还有待观察。

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  另外,权威人士透露,工信部正在起草稀有金属行业“十二五”规划,该规划将独立于有色金属规划,且级别更高,涉及钨、钼、锡、锑、稀土五种稀有金属品种。其主导思想依然是控制供给,鼓励深加工。由此可见,国家再度强调了对我国优势稀有战略金属的重视,明确了保护资源的决心,因而确定了稀有金属价格长期向上的趋势,将长期利好资源自给率高的企业。

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国际货币体系不稳使得黄金的地位提升。美元在国际货币体系中的主导地位随着多极世界的浮现正逐渐消退,而新的主导货币短期难以推出,从美元退出来的资金他们有很强的投资需求;而黄金具有保值的特性,无论后续的世界经济形势及货币体系如何演变,虽然投资黄金的收益不一定最高,但黄金却可以分散掉相当一部分风险,从追求风险和收益的平衡来说不失为一种好的选择,尤其对于需要控制风险的大资金而言。

  我们在此前的报告中一直认为投资黄金相关公司的股票主要应该从三个角度来考虑,同时根据投资者的假设来考察他们的估值水平:1、黄金类公司的业绩弹性;2、公司未来矿产量和资源储量的扩张前景;3、资源价值。我们认为在黄金价格上涨阶段,市场往往会偏好于业绩弹性,在价格涨至高位而停步不前时市场往往会关注资源价值,而成长性则是市场时刻都关注的因素。

  结论是从弹性角度看,选择顺序应该是山金、中金、辰州、紫金;从矿产金增速选择中金、辰州、山金、紫金;从资源价值角度考虑顺序应该是紫金、中金、辰州、山金。

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基于全球通胀预期渐起,有色金属四季度仍在高位运行。本篇报告重点分析了强烈产业政策预期下的板块投资机会,重点推介锡、钼、黄金的趋势性投资机会。

  全球通胀渐起是四季度有色金属价格主要的刺激因素:英国8月CPI较同期上涨3.1%,亚洲方面,印度于9月中旬上调利率25个基点,是继7月以来的第三次加息,全球通胀渐起将支撑有色金属在四季度继续高位运行。

  美元难以走强,支撑有色金属价格:由于美国贸易逆差大幅上升,预期美国政府为了扩大出口,将避免美元走强。其次,经济复苏前景的恶化以及宽松的货币政策都使美元难以具备走强的条件,因此我们认为美元将保持弱势,从而对大宗商品价格产生强劲的支撑。

  锡行业政策比钼更进一步:锡产业比钼的政策更进了一步,从行业准入规则到保护性开采的细则进一步对锡资源保护和合理开采进行了规范。同时半导体行业出货量水平仍在持续上升,电子行业仍然处于高景气周期内。另一方面,印尼受环保、天气及政府控制,产量受限,出口下降,全球锡进入耗库存阶段。

  钼产业强烈的政策预期将带来趋势性投资机会:我们预期,钼行业下一步的政策方向应旨大加大保护性开采和资源整合力度方面的措施。一方面副产钼受制于铜钼伴生矿品位下降,原生矿在全球钼供给的作用占主要地位,钼价低位限制钼产量。另一方面中国成为全球钼消费新的引擎,全球消费格局改变。 www.rumen8.com-学炒股就到入门吧

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