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黄金期权投资

黄金入门吧 来源:黄金投资入门 作者:黄金投资技巧 时间:2008-12-25
黄金期权投资

(1)黄金期权交易策略及实战技巧 rumen8.com-入门吧是最好的入门资料网站

期权的影子其实早已存在于人们的日常生活中:例如为房子,汽车和医疗保险付保证金;为了防止房屋火灾,汽车事故和巨额医疗费用而买保险。在投资领域,期权的功能之一就是为投资组合上“保险”。期权的用途非常多样化,根据投资策略的需要,它们可以是保守的,也可以是投机的,同时期权具有风险确定和收益可能“无限化”的特性。

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黄金期权的用途可以简单地概括为以下几点:

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  • 你能在市场价格下跌时保护所持的黄金头寸
  • 你能从黄金价格上涨中得到好处而不用花全部的钱买黄金
  • 你能把你自己放在准备迎接价格大变动的位置上,尽管你还不知道市场价格是要涨还是要跌
  • 你可以通过期权组合做高风险收益的投机

这里我们对黄金期权做两方面的分析,一是单纯以期权作为投资的手段;二是与纸黄金和上海金交所的黄金品种结合做套期保值的交易策略。更为复杂的期权组合交易策略我们将在下期文章中做详细解析。

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买入看涨期权 rumen8.com-入门吧,投资者入门的好帮手

什么情况下买入看涨期权:

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  • 看涨价格趋势
  • 想以有限的风险承担(期权费),通过杠杆放大获得市场收益
  • 看涨市场价格,但又不愿意投入购买黄金的全部资本

买入看涨期权是期权交易里最基础的交易策略之一,一手黄金看涨期权给期权所有者以权利,而不是义务,在一段特定的时间内,按一个特定的价格,买进黄金。看涨期权买方的风险,局限在该看涨期权的权利金(期权的价钱)加上佣金。当黄金价格上涨到高于该期权折平价格(定约价加上期权权利金加上交易成本),赢利的可能性是无限的。否则投资者可以放弃行使期权,最大的损失仅为期权费。虽然国内的黄金期权都是仅在到期日才能行使的欧式期权,但在到期日前,期权价格也会随着价格的变动而波动,投资者可随时将期权卖出对冲。

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我们将买入纸黄金跟买入看涨期权做对比,看看在不同情况下的盈亏结果:

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例子1: www.rumen8.com-找入门资料就到入门吧

假设投资者甲在150元/克买入100克纸黄金,所需投入资金为15000元;投资者乙同时买入100份1个月期限,行权价在155元的黄金看涨期权(1份期权对应1克纸黄金),期权费每份为3元,所投入资金为300元。

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到期日盈亏走势图(来源:西汉志) www.rumen8 com-入门吧-入门资料大全

1.期权到期时金价高于158元 www.rumen8.com-找入门资料就到入门吧

如果到期时金价为161元,则期权的价值就变为161-155=6元,如卖掉期权,则投资者乙的收益为(161-155)×100=600元,该项投资的收益率为(600-300)/300=100%,另外,投资者乙也可以行使期权,即再投入15500元在155元买入100克黄金,同时在161元的价格在市场上卖出,获利为(161-155)×100=600元。两种方式的收益是相等的。 rumen8.com-入门吧是最好的入门资料网站

而投资者甲的收益为(161-150)×100=1100元,但收益率为1100/15000=7.33%。

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2.期权到期时金价位于155-158之间 www.rumen8 com-入门吧-入门资料大全

此时期权还有一定的价值,虽不足以达到这项投资的收支平衡,但可以通过卖出期权降低一些成本。

Tag:黄金   期权   投资  

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