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影响基金收益的因素

基金入门吧 来源:rumen8.com 作者:基金入门 时间:2007-07-11
  影响基金收益的因素
 箱长说:最近有好几位市民向箱长打听,为什么有时候股市连续上涨,自己手中基金的净值增长脚步却迟缓,而有时候股市震荡,基金净值反而表现亮丽?

  不少市民问,到底是什么因素左右着基金回报呢?请看——

  基金规模:过大过小都不佳

  过去,基金规模并被投资者重视。对不少人来说,基金规模似乎是基金公司的事,自己只要选定基金类型,就没啥大问题。但是,越来越多的统计发现,基金规模的影响力正在加大。

  最近新发行的新基金,规模都比较平均,都以“100亿”作为标尺。但是2006年发行的基金,有的只有两三亿的规模,有的则是400亿的“巨无霸”。

  值得注意的是,那些规模处在两端的基金,业绩明显不如规模适中的基金。统计显示,2006年净值增长率靠前的股票型基金以两种规模的基金为主,一种是30亿左右的基金,比如景顺长城内需增长、上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势基金,这几只基金的平均资产规模都在26亿到30亿之间。

  另外一类是平均资产规模在15亿左右的基金,比如华夏大盘精选、汇添富优势精选、易方达积极成长等。

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  业内人士说,基金规模考验的是基金公司的管理能力、人才储备情况和投资研究能力。如果一味地追求大规模可能会对基金的业绩造成一定损害。而基金过于迷你,则容易被赎回潮冲垮。

  基金经理:姜未必老的辣

  眼下基金销售火爆,各家基金公司大力开展营销,业绩出色的基金公司的知名度迅速提高。相比之下,市场对基金经理的介绍还不是很多。不少市民已经买了基金,还弄不清自己的基金经理是何方神圣。

  华安基金的有关人士向记者表示,基金公司有一批人,专门选择股票组成一个股票池,基金经理的工作是从股票池中精选出股票。

  基金经理对基金业绩的影响有多大,要视不同类型的基金而定。如果是管理一只指数型基金,基金经理的职责主要是尽可能减少误差,工作内容偏向于技术性,对基金业绩可以贡献的程度较小。

  而管理一只成长型基金,需要挑选成长型股票,基金经理的眼光得比较“毒”了。这时,基金经理对基金业绩贡献度比较大。

  所以,投资者要根据基金的类型来确定基金经理的影响程度。

  另一方面,资深基金经理的投资能力并不一定优于资历较浅者。经验的重要与否,也和这位基金经理所管理的基金类型有很大关系。一般说来,基金经理的经验多寡对于成长型基金的业绩表现有显著影响,经验越丰富者,表现越佳。 rumen8.com-入门吧收集整理入门资料

  还有,多数专家认为,多经理制优于单经理制,采用双经理制度有利于基金的长期稳定性。

  投资风格:不同风格不同风光

  一般说来,业界习惯把基金分为这么几个类型:积极进取型、稳健成长型、平衡型、指数型、优化指数型、中小企业成长型、资产重组型、科技型等。

  市民在购买基金之前,要仔细研究基金契约,特别是其中对投资目标、投资范围的规定,基金契约也会对基金自身的类型进行定位。

  同一个股市,不同类型和风格的基金,业绩差别很大。

  因为投资风格体现的是基金对市场的判断。基金对市场的主观认识越符合市场的客观实际,它的投资策略就越有成效,基金的业绩自然也就越好。

  另外,基金公司的创新成果也是衡量基金公司是否在投资方面积极努力的参考因素。

  一家基金公司敢不敢吃螃蟹,螃蟹吃得好不好,都是基金公司上进心的侧面反映。比如,近来风光无限的华夏大盘精选基金,就是华夏基金推出第一只ETF基金。

  当然,以上影响基金业绩的因素并不是绝对的。市民投资之前,还是要综合起来,细细斟酌。


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