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什么是梯形投资法

入门吧 来源:什么叫 作者:是什么意思 时间:2008-12-24
问题:什么是梯形投资法?梯形投资法是什么意思?

所谓梯形投资法,又称等期投资法,就是每隔一段时间,在国债发行市场认购一批相同期限的债券,每一段时间都如此,接连不断,这样,投资者在以后的每段时间都可以稳定地获得一笔本息收入。 www.rumen8 com-入门吧-入门资料大全

梯形投资法就是将全部投资资金平均投放在各种期限的证券上的一种组合方式。具体的做法是买入市场上各种期限的证券,每种期限购买数量相等,当期限最短的证券到期后,用所兑现的资金再购买新发的证券,这样循环往复,投资者始终持有各种到期日证券,并且各种到期日的数量都是相等的。这种情况反映在图形上,形似间距相等的阶梯,故称“梯形投资法”。这种方法的特点是计算简单,收益稳定,便于管理,但不便于根据市场利率变动转换证券。

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这种模式的出发点是确保一定的流动性,并使各年的收益基本稳定。其操作方法:均等地持有从长期到短期的各种债券,使债券不断保持一种梯子型的期限结构。

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假定有从1年期到5年期的债券弓5种,投资者可将资金分为均等的五份,使得每种债券均占投资总额的20%。当1年期债券到期收回本金后,再按20%的比例买进一种5年期的债券。如此反复,这个投资者每年都有20%的债券到期。无论何时的投资结构都是相同的,收益也基本相等(如下图) rumen8.com-入门吧是最好的入门资料网站

投资比率投资期限(年) rumen8.com-入门吧,投资者入门的好帮手

 20%   5

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这里只是提供一个参考,具体的债券期限和投资时间间隔以及投资比率可以根据投资者的实际情况来确定。

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※例Peter的投资策略

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Peter在1992年6月购买了1992年发行的3年期的债券,在1993年3月购买了1993年发行的3年期的债券,在1994年4月购买1994年发行的3年期债券。

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这样,在1995年7月,Peter就可以收到1992年发行的3年期债券的本息和,此时,该Peter又可以购买1995年发行的3年期国债,这样,他所持有的三种债券的到期期限又分别为1年、2年和3年。如此滚动下去,Peter就可以每年得到投资本息和,从而既能够进行再投资,又可以满足流动性需要。

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只要Peter不停地用每年到期的债券的本息和购买新发行的3年期债券,则其债券组合的结构就与原来的相一致。 rumen8.com-入门吧是最好的入门资料网站

梯形投资法的优点在于,采用此种投资方法的投资者能够在每年中得到本金和利息,因而不至于产生很大的流动性问题,不至于急着卖出尚未到期的债券,从而不能保证收到约定的收益。同时,在市场利率发生变化时,梯形投资法下的投资组合的市场价值不会发生很大的变化,因此国债组合的投资收益率也不会发生很大的变化。此外,这种投资方法每年只进行一次交易,因而交易成本比较低。

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