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什么是资产剥离

入门吧 来源:什么叫 作者:是什么意思 时间:2008-12-24
问题:什么是资产剥离?资产剥离是什么意思?

资产剥离通常是为实现公司利润最大化或公司整体战略目标,公司将其现有的某些子公司、部门、固定资产或无形资产等出售给其他公司,并取得现金或有价证券的回报。被处置的资产可能是不良资产,也可能是优良资产。 www.rumen8.com-找入门资料就到入门吧

资产剥离的方式

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包括资产置换、减资、资产出售等形式:

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1、所谓资产置换,是指以上市公司之外的优质资产注入上市公司,并置换出上市公司原有的劣质资产,以保持上市公司永远是一个由优质资产组成的组合。上市公司资产置换的目的一般是调整资产结构,提高资产质量,加强主营市场。

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2、所谓减资,也称“缩股”,是指以上市公司通过缩小或减少总股本的方式来剥离资产。

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3、资产出售是上市公司资产剥离的另一种主要形式。一般来说,被出售的资产为不适合公司长远发展的资产或闲置的不良资产。上市公司出售资产的动机有两种:一是优化资产结构,提高企业资产整体质量;二是筹集新的发展资金。 www.rumen8 com-入门吧-入门资料大全

目前,资产剥离是众多业绩较差的上市公司最重要的资产重组方式。 www.rumen8.com-找入门资料就到入门吧

资产剥离的类型

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按照剥离是否符合公司的意愿,剥离可以划分为自愿剥离(VoluntaryDivestiture)和非自愿或被迫剥离(InvoluntaryorForcedDivestiture)。

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自愿剥离,是指当公司管理人员发现通过剥离能够对提高公司的竞争力和资产的市场价值产生有利影响时而进行的剥离。 www.rumen8 com-入门吧-入门资料大全

非自愿剥离或被迫剥离则是指政府主管部门或司法机构以违反反托拉斯法为由,迫使公司剥离其一部分资产或业务。经常发生的情况是,在兼并与收购活动中,政府可能认为兼并后的公司将在某一市场上造成过度的垄断或控制,损害公平竞争,从而要求公司剥离其一部分资产或业务。 rumen8.com-入门吧是最好的入门资料网站

按照剥离业务中所出售资产的形式,剥离又可以划分为出售固定资产、出售无形资产、出售子公司等形式。

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出售固定资产是指仅出售公司的部分厂房场地、设备等固定资产、与生产某一产品相关的全部机器设备等出售给其他公司; www.rumen8 com-入门吧-入门资料大全

出售无形资产比较少见,但如果一个品牌很有价值,而收购方开出的收购条件非常诱人时,卖家也会考虑出售; rumen8.com-入门吧,投资者入门的好帮手

出售子公司是指将一个持续经营的实体出售给其他公司,这时被剥离的对象不仅包括产品生产线,而且还包括相关的职能部门及其职能人员。

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剥离与购并业务之间的联系

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例如,在购并业务完成之后,收购方公司可能采用剥离的方式出售部分被收购公司的资产或业务,以取得所需要的现金回报;

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也可能会通过剥离公司原有部分资产或业务的方式,来避免受到反托拉斯法的起诉;

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有时还可以通过剥离的方式来纠正一项草率的、甚至是错误的收购业务; rumen8.com-入门吧,投资者入门的好帮手

在目标公司受到来自于其他公司的收购威胁时,可能会采用剥离掉所谓的“皇冠上的明珠”,来抵制收购方的收购意图。 rumen8.com-入门吧,投资者入门的好帮手

尽管剥离和收购两种业务之间存在着上述种种联系,且两者之间也有着一些共同的特征,但是我们不应简单地把剥离看作是购并的反过程。与收购和兼并相比,剥离通常有着不同的动因和不同的目的,需要采用不同的分析手段和实施方法。

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