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教你如何选择权证

权证入门吧 来源:权证入门吧 作者:权证入门知识 时间:2007-07-08
其实就国内的权证市场而言,完全的投机市场,尤其是认沽权证,追涨杀跌似乎是最好的选择...
有行情就进去,一有不妙马上走,千万别犹豫....
权证是一个以小博大的投资工具,投资者投资权证主要是希望通过权证的杠杆效应来提高投资报酬。

  投资权证首先要看正股的变化。如果投资者看好某一只股票的未来走势,可以投资其认购权证。如果看空某只股票,则可以投资其认沽权证。对正股的熟悉程度和走势的判断,对于投资权证是至关重要的。 rumen8.com-入门吧收集整理入门资料
 
  选择了权证群之后,投资者就需要在群内选择适合自己的权证权证的技术指标与条款随着续存期及行权价变化而变化。如以指标选择权证,投资者应该从溢价率及有效杠杆两方面进行分析。溢价率是衡量权证风险的一个主要的指标,表示如果持有权证到期,正股需要比现在的价格上升(认购证)或下跌(认沽证)到什么水平,投资者才能不赢不亏。在同样的到期日情况下,溢价越高,投资者到期时不赢不亏就越难,潜在风险也就越高。

  如果从潜在回报角度分析,则可从权证的有效杠杆中反映。有效杠杆比率衡量了权证的爆炸力,即正股每升跌1%,权证改变多少个百分比。比如某一权证有效杠杆5倍,表明正股每上升1%,权证应大约上升5%。投资决定时没有所谓最好的有效杠杆,有的只是针对不同的溢价(风险)下,在市场上能买到的较高的有效杠杆是多少。 www.rumen8 com-入门吧-入门资料大全
有效杠杆比率较高意味着溢价率也较高,杠杆与溢价率越高,投资的风险与回报也越大。

  比较溢价与有效杠杆后,选择相近到期日下的合适的溢价水平,然后从相近的溢价,选择有效杠杆较高的权证。另外我们选择权证时,还应该考虑引伸波幅。引伸波幅是衡量权证价格的因素之一,它代表了投资者对于正股未来波动性的预期。若从理论出发,通常来讲,续存期长的权证溢价率较高,续存期短的权证溢价率较低。
在同类风险/回报比例中,低引伸波幅的权证防守性强,较值得投资,权证价格及溢价率较低。相反,若权证引伸波幅更高,权证价格较高,因为在相同股票中,相对高引伸波幅的权证,意味着纯粹以衍生品技术条件计算的价格相对较高,当权证由高引伸波幅下调至较低的引伸波幅时,其市场表现会差于其它类似的权证

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以上纯粹从理论出发,备兑权证出来后,还涉及到发行商的选择和比较,包括其市场信誉、产品设计和提供流通量的能力等。

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